Il 2025 si preannuncia come un anno cruciale per chi decide di puntare sui Buoni del Tesoro Poliennali (BTP). Secondo l’outlook presentato da Anima, rappresentata dall’head of investment research Fabio Fois e dal responsabile della direzione investimenti Filippo Di Naro, i titoli di Stato italiani saranno un’opzione interessante per gli investitori che intendono capitalizzare sulla loro performance positiva, accettando un compromesso in termini di rendimento.
La chiave di questa strategia risiede nelle aspettative economiche per il primo semestre dell’anno. Anima prevede una ripresa moderata nell’Eurozona, supportata da una Banca Centrale Europea (BCE) più accomodante.
Questo scenario dovrebbe tradursi in un calo dei rendimenti obbligazionari, favorendo così un aumento dei prezzi dei titoli di Stato.
Sommario
BTP in crescita e Spread sotto controllo
Il 2025 potrebbe vedere un ulteriore apprezzamento dei BTP, grazie a una contrazione dello spread, che attualmente si aggira intorno ai 122 punti base. Quest’anno, i BTP hanno già registrato un rally notevole (+10%), inizialmente favorito dalla debolezza economica della Germania, che funge da benchmark per i titoli governativi dell’Eurozona.
La stabilità politica italiana e il ritorno degli investitori istituzionali hanno ulteriormente contribuito a questo trend positivo.
Mercati globali e opportunità di diversificazione
Mentre i BTP promettono di offrire buone opportunità per chi cerca performance nell’Europa periferica, il mercato statunitense si distingue per i rendimenti elevati dei Treasury.
Secondo Anima, i rendimenti storicamente alti dei titoli di Stato USA rimarranno una fonte primaria di reddito. Tuttavia, lo spazio per una significativa riduzione dei tassi di interesse negli Stati Uniti appare limitato.
Anche il comparto azionario offrirà interessanti opportunità di investimento nel 2025. Nonostante le preoccupazioni per una possibile recessione, le previsioni economiche restano solide, delineando una crescita resiliente su scala globale. Questo contesto favorevole dovrebbe sostenere le borse, con particolare enfasi sul mercato statunitense.
Le società USA, infatti, sono attese a registrare una crescita degli utili superiore al 10% nel corso dell’anno. Questo miglioramento dei fondamentali potrebbe tradursi in un impatto positivo sulle valutazioni azionarie, mantenendo alto l’ottimismo degli investitori, nonostante i prezzi medi attuali siano superiori rispetto alle medie storiche.
Focus su settori e strategie di investimento
Anima suggerisce di guardare con attenzione ai settori ciclici, ovvero quelli che tendono a beneficiare maggiormente durante le fasi di crescita economica. Tuttavia, la società di gestione mantiene un approccio selettivo, preferendo uno stile di investimento focalizzato sulla crescita di qualità (quality growth).
Questo approccio privilegia aziende con solide prospettive di espansione, caratterizzate da fondamentali robusti e vantaggi competitivi sostenibili nel tempo.
Equilibrio tra azionario e obbligazionario nel portafoglio
L’outlook di Anima per il 2025 suggerisce un bilanciamento strategico tra titoli azionari e obbligazionari, in linea con le dinamiche economiche globali. I BTP, con la loro potenziale performance positiva, rappresentano un’opzione interessante per chi desidera ridurre il rischio e stabilizzare i rendimenti del portafoglio. D’altra parte, il mercato azionario offre opportunità di crescita superiori, specialmente nei settori ciclici e tra le aziende statunitensi con una crescita degli utili attesa in doppia cifra.
Questa diversificazione risponde a due obiettivi distinti:
- Stabilità e rendimento: Gli investitori più avversi al rischio possono beneficiare dei BTP e dei Treasury USA, che offrono stabilità e una fonte affidabile di reddito.
- Espansione del capitale: Coloro che cercano rendimenti più elevati, accettando una maggiore volatilità, possono puntare su azioni di società con solidi fondamentali e prospettive di crescita elevate.
Anima evidenzia anche l’importanza di monitorare attentamente i contesti macroeconomici e geopolitici, che potrebbero influenzare le performance dei mercati. Ad esempio, le mosse espansive della Fed e le politiche accomodanti della BCE saranno elementi cruciali da considerare per modulare le scelte d’investimento.
Conclusione
Il 2025 si prospetta come un anno di opportunità per gli investitori, con i BTP che offrono una combinazione di stabilità e rendimento, mentre il comparto azionario promette una crescita significativa trainata da utili in espansione e una resilienza economica globale. La chiave sarà adottare una strategia diversificata, che bilanci sicurezza e potenziale di crescita, per ottimizzare i rendimenti complessivi del portafoglio.
